(原标题： 重拾“锂念念”!或可全面看多能源金属板块投资契机)

各人好，我是弥远关爱能源金属、浮滥电子和军工等赛谈的基金司理庄皓亮。

近期，锂电产业链强势走高，龙头个股重回聚光灯下，阶段性大涨之后，锂电池块的的无间性怎样看?后市的走向又会围绕哪些投资逻辑呢?今天我来给小伙伴们解答一下。

我以为，当今咱们大可重拾“锂念念”，因为锂电池块或有望从从“结构改善”到“全面景气”，或可全面看多能源金属板块投资契机。

领先咱们来复盘一下本轮锂电行情：

1)10月中旬以来，产物升级带来盈利改善的逻辑在电池(宁德期间、亿纬锂能)、铁锂(富临精工、湖南裕能)、负极(尚太科技、中科三环)中率先结束，板块龙头引颈结构性高潮。

2)11月初运行，陆续有企业反馈12月及2025Q1淡季不淡，排产看守高位，且部分设施、部分订单酿成加价预期，带来底部有旯旮变化的锂电材料轮动高潮。

3)板块再现贫窭积极信号，一是市集运行往复宁德期间扩产提速，开采设施大幅高潮;二是碳酸锂手脚景气敏锐办法，期货价钱也有显耀高潮，记号着板块隆重从“结构改善”往复到“全面景气”。

从需求端来看，跟着锂电产业链的全面景气预期，咱们对2025年全球锂电池市集的增长预期照旧从原先的20%-25%的预期上修至25%-30%，不放弃进一步超预期可能。

复古需求上修的主要有以下三点逻辑：

1)国内“以旧换新”策略梗概率延续，且2024Q4上市的新车周期强劲，瞻望2025年的市集渗入率有望超预期。

2)“全球能源电池龙头”宁德期间2024年中以来陆续有新基地开工(宜宾8期30GWh、洛阳2期60GWh、福鼎5工场30GWh、北京期间15GWh、匈牙利34GWh)，年度扩产从2024年的80-90GWh提高至2025年瞻望170-180GWh，这不仅反应了行业龙头对市集需求的积极派头，也标明了对行业增长的信心。

3)2025年底可能出现国内能源(购置税退坡)、好意思国储能(关税扩充)前的抢装需求，可能进一步放大景气度。

鉴于当今锂电产业链的库存水平相对中等偏低，碳酸锂的班师需求提振瞻望将推进基本面的加快建造，商品价钱有望回升。同期，市集权利时常朝上于基本面的变化，照旧运行呈现出底部抬升的特征，或可赓续全面看好碳酸锂板块的投资契机。

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《电鳗快报》